2018年中国跨境并购50强中民企为主力军，集中在能源和矿产领域

（2019年4月24日，上海）胡润研究院携手中国企业跨境并购服务领导者易界DealGlobe，联合发布《2019胡润中国跨境并购百强榜》（Hurun China Cross-Border M&A Report 2019），榜单内容为“胡润中国跨境并购50强”和首次发布的“胡润境外资本投资中国50强”。

 

去年中国企业境外并购总量为323单，总值7380亿人民币，较上一年下降23%。其中，交易金额最高的前50强交易总值下降30%，至5600亿人民币，比两年前下降53%。交易金额排名第一的是长江三峡1800亿人民币收购葡萄牙电力公司Energias de Portugal，排名第50的交易价值17亿人民币。50强中，六成是企业投资，以吉利收购戴姆勒、海尔收购斐雪派克为代表；四成是投资机构投资。民企仍是跨境并购主力军，50强中，民企交易宗数占72%，交易金额占53%。能源和矿业是去年中企跨境并购的最主要行业，50强中，分别占7笔和6笔；此外，高新技术产业，如互联网/电子商务、计算机软件、半导体和生物科技，也是中企跨境并购的重要领域，这四个行业一共有13笔进入50强。

 

今年第一季度，中国企业及投资者对外投资金额达到1688亿人民币（65单），同比增长4.8%。其中，交易金额较大的有莱士血液134亿人民币收购美国的基立福；欢聚时代100亿人民币收购海外视频社交平台Bigo；洛阳钼业收购Tenke Fungurume铜矿；佳沃农业67亿人民币收购智利三文鱼生产商Australis Seafoods等。一季度能源、矿业与公用事业领域的并购交易总值达590亿人民币，远高于其他行业。

 

去年境外资本投资中国的交易总量为153单，总值3270亿人民币，创金融危机后的历年新高，但交易总值只有去年中企跨境并购交易总值的不到一半。其中，交易金额排名第一的是蚂蚁金服获得投资机构价值940亿人民币的投资，排名第50的交易价值10亿人民币。50强中，九成以上是投资机构投资；不到一成是企业投资，以宝马收购华晨宝马、帝亚吉欧加持水井坊为代表。

 

胡润百富董事长兼首席调研员胡润表示：“过去一年，中国经济增速有所放缓，中美贸易争端持续发酵，中国企业跨境并购交易在经历了2016年的突飞猛进之后，这两年呈现回归态势。很高兴与中国领先的跨境并购市场研究机构易界DealGlobe连续第三年联合发布跨境并购报告，希望这份报告能让更多人了解这些成功的跨境并购和外资入境案例。”

 

易界DealGlobe创始人兼CEO冯林表示：“随着供给侧改革进一步深入、国内产业升级及‘一带一路’倡议的战略指引，中国企业海外战略发展并购在未来几年将呈活跃态势。很高兴与全球领先的财经调研机构胡润研究院连续第三年联合发布跨境并购报告。”

 

 

胡润中国跨境并购Top 10

	收购方	交易价值（亿人民币）	持股比例	目标公司	目标公司主要行业	国家/地区
1	长江三峡	1800	多数股权	Energias de Portugal S.A.	能源	葡萄牙
2	吉利控股	600	少数股权	Daimler AG	汽车制造	德国
3	安踏体育	400	多数股权	Amer Sports Oyj	零售	芬兰
4	闻泰科技	273	多数股权	Nexperia B.V.	半导体	荷兰
5	天齐锂业	272	少数股权	Sociedad Quimica y Minera S.A.	化工材料	智利
6	Strategic IDC（中航信托、浩悦资本香港投资部、沙钢，中信银行（国际）等）	185	少数股权	Global Switch	计算机服务	英国
7	紫光	180	多数股权	Linxens	半导体	法国
8	东方弘泰资本投资	100	多数股权	Imagina Media Audiovisual, S.L.	传媒	西班牙
9	泰康保险	96	未披露	Hinkley Point C	能源	英国
10	鼎晖投资、远大医药等财团	90	多数股权	SIRTeX Medical	医疗服务	澳大利亚

数据来源：易界DealGlobe、MergerMarket

 

50. 长江三峡1800亿人民币收购葡萄牙电力公司Energias de Portugal。这笔交易是有史以来中国大陆及亚太地区涉及的最大规模的能源和电力并购交易，也是近三年来所有中企跨境并购中交易金额排名第二的交易，排名第一的是中国化工2800亿人民币收购瑞士农化巨头Syngenta。
51.  
50. 吉利600亿人民币收购戴姆勒9.69%的股份。此次收购完成后，吉利将正式成为戴姆勒最大股东。在领克、沃尔沃、宝腾、路特斯之后，吉利的汽车版图里又添加奔驰这一块要地。
50. 安踏领头的财团以400亿人民币收购始祖鸟母公司亚玛芬体育公司股份。此次交易为近几年来最大一宗消费品牌的收购。
51.  
50. 闻泰科技以273亿人民币收购安世约80%股份，闻泰科技将成为A股最大半导体公司。
50. 天齐锂业272亿人民币收购智利锂矿巨头Sociedad Quimica y Minera。天齐锂业持有的SQM的股权有望达到25.87%。
51.  
50. Strategic IDC以185亿人民币收购英国最大的数据中心运营商Global Switch。
50. 紫光集团180亿人民币收购法国智能芯片组件制造商Linxens。这笔交易将是紫光集团两年内的首笔海外投资。
51.  
50. 东方宏泰100亿人民币收购西班牙影音转播制作公司Imagina Media Audiovisual的53.5%股份，完成了正式交割。
51.  
50. 泰康保险96亿人民币收购欣克利角C核电项目，该项目位于英国西部，由中国最大的核电企业中广核和全球最大的核电企业法国电力集团共同开发。这是中国保险行业首次投资入股核电项目。
50. 鼎晖投资联手香港上市公司远大医药，以90亿人民币报价收购澳洲医疗器械公司Sirtex。Sirtex的产品是一种针对肝癌的靶向放射治疗技术，对于晚期肝癌治疗具有良好疗效。未来公司产品或将以更普惠的价格引入中国市场。

 

 

胡润中国跨境并购50强——标的所在地

去年中国跨境并购50强交易最集中的国家是美国，占了4笔，但比上一年减少6笔；其次是德国、加拿大、瑞士、新加坡和英国，各有3笔进入50强。阿联酋、韩国、葡萄牙、西班牙和新西兰新进前十。去年位居前十的地区中，香港、意大利、印度和印尼今年跌出前十。

 

	国家/地区	交易数量（较上一年增减）
1 -	美国	4 (-6)
2 ↑	德国	3 (0)
2 ↑	加拿大	3 (+1)
2 ↑	瑞士	3 (+1)
2 -	新加坡	3 (-3)
2 ↑	英国	3 (+2)
7 *	阿拉伯联合酋长国	2 (+2)
7 ↑	澳大利亚	2 (+1)
7 ↓	巴西	2 (-1)
7 ↑	法国	2 (+1)
7 *	韩国	2 (+2)
7 *	葡萄牙	2 (+2)
7 *	西班牙	2 (+2)
7 *	新西兰	2 (+2)

数据来源：易界DealGlobe、MergerMarket

↑排名比去年上升 ↓排名比去年下降 –排名与去年相同 *对比去年新进前十

 

 

胡润中国跨境并购50强——最活跃的买家

高瓴资本成为去年最活跃的买家，50强中占3笔；其次是长江三峡、紫金矿业、腾讯、阿里、海尔、中石油、红杉和通和毓承，各占2笔。2017年最活跃的买家是腾讯和阿里系；其次是中信系，再次是高瓴资本。胡润表示：“前两年比较活跃的海航、安邦、万达和中投此次没有一笔交易进入50强，这三年保持海外投资的有阿里、腾讯和长江三峡等。”

 

 

2016-2018年中国国企和民企跨境并购份额占比（50强中）

国企、民企跨境并购交易（数量/金额）占比
	2016年		2017年		2018年
	交易宗数	交易金额	交易宗数	交易金额	交易宗数	交易金额
国企	34%	46%	28%	40%	28%	47%
民企	66%	54%	72%	60%	72%	53%

数据来源：易界DealGlobe

 

 

胡润境外资本投资中国Top 10

	目标公司	交易价值（亿人民币）	持股比例	收购方	目标公司主要行业	国家/地区
1	蚂蚁金服	940	未披露	The Carlyle; Warburg Pincus ; Temasek; T. Rowe Price Associates; Khazanah Nasional Berhad; General Atlantic Service Company; Baillie; Silver Lake Partners; GIC; Canada Pension Plan Investment Board; Sequoia Capital; Discovery Capital; 博裕资本; Janchor Partners ; Access Industries	金融服务业	美国;英国;中国,香港;加拿大;澳大利亚;新加坡
2	华晨宝马	280	少数股权	BMW	汽车业	德国
3	字节跳动	200	未披露	Kohlberg Kravis Roberts; SoftBank; General Atlantic Service Company ;云锋投资管理; 春华资本	互联网/电子商务业	美国;中国,香港;日本
4	网信	170	未披露	Hunter Maritime	计算机软件业	马绍尔群岛
5	满帮	130	未披露	Consortium of investors led by China Reform Fund and Softbank	互联网/电子商务业	中国,日本
6	度小满金融	130	多数股权	TPG Capital; The Carlyle; 泰康保险; 农银国际证券	金融服务业	香港;中国;美国;美国
7	拼多多	90	未披露	Sequoia Capital;腾讯;Banyan Capital Partners	互联网/电子商务业	加拿大;中国,印度,以色列,美国
8	商汤科技开发	80	未披露	阿里巴巴等投资者; 富达国际、厚朴投资、银湖投资、老虎基金联合领投及八名投资者	计算机软件业	中国;美国
9	平安医保科技	77	未披露	SoftBank; SBI; IDG资本	计算机软件业	中国;日本
10	水井坊	55	少数股权	Diageo Plc	消费品业：零售	英国

数据来源：易界DealGlobe、MergerMarket

 

50. 蚂蚁金服完成新一轮融资，新加坡政府投资公司等领头，融资总金额为940亿人民币。
50. 宝马收购华晨宝马：宝马以280亿人民币的价格，增持华晨宝马25%的股份（以前是双方各持50%，现在是华晨25%、宝马75%）。
51.  
50. 字节跳动完成Pre-IPO轮融资估值高达5000亿人民币。据悉，今日头条内部也已经启动了IPO的准备工作，预计明年上市。
51.  
50. 散货船贸易公司Hunter Maritime Acquisition宣布，已与中国金融科技公司网信集团达成协议，以完成业务合并。根据协议，网信的股权价值为170亿人民币。
51.  
50. 满帮集团宣布完成合并后第一轮融资，融资金额130亿人民币。此次融资由国新基金和软银愿景基金联合领投。
51.  
50. 百度从TPG、凯雷集团和其他投资者那里为其新分拆的金融服务公司“度小满”筹资逾130亿人民币，该子公司由此成为中国资金实力最强的金融科技公司之一。
51.  
50. 拼多多完成新一轮融资金额在90亿人民币左右，估值接近1000亿人民币，投资方包括腾讯、红杉，腾讯为领投方。据了解，成立两年多的拼多多2017年GMV已超过1000亿人民币。而达成同样的业绩，淘宝用了5年，京东用了10年。
51.  
50. 商汤科技宣布获C轮战略融资80亿人民币，估值超过200亿人民币，一跃成为全球最有价值的人工智能创业公司。
51.  
50. 平安医保科技获得77亿人民币A轮融资，IDG Venture（海外）、SBI投资（思佰益）、SoftBank Capital软银海外投资。
50.  
50. 自2006年起先后四次将原控股股东成都盈盛控股所持全部股份收购。今年帝亚吉欧巨资再次加持水井坊股权，巩固控股权。
51.  
50. 滴滴获Booking和韩国未来资产投资，总计约合54亿人民币。
50. 瑞幸咖啡宣布完成13.4亿人民币A轮融资。